9月11日早盘，港股三大指数集体低开，恒生科技指数跌0.97%。盘面上，创新药集体下挫，科网股走势疲软。开盘后，A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF（513180）跌超1%，持仓股个股跌多涨少，一度仅商汤、比亚迪股份、携程集团等少数公司上涨，哔哩哔哩、百度集团、美团、阿里健康、快手等领跌。
资金面上，截至9月10日，南向资金已连续9个交易日净买入港股。截至发文，南向资金日内净买入港股已超35亿港元。近期，南向资金或再度青睐港股AI核心资产，截至9月10日，南向资金已连续14个交易日净买入阿里巴巴，期间合计净买入金额高达334.14亿港元。
国信证券指出，互联网整体中报业绩释放较稳健，AI主线的公司收入利润释放较强，AI已呈现对互联网巨头广告业务场景、云计算场景和企业效率方面的明显作用。伴随近期美股科技和A股科技的继续上涨，该机构认为恒生科技指数已处于全球估值洼地，AI驱动各公司中报业绩释放。财通证券表示，联储态度转向+就业走弱下海外流动性宽松，AI行情有望扩散，重视拥挤度低位的恒生科技龙头/AI应用。
以恒生科技指数ETF（513180）为代表的港股科技板块，当前仍处于历史相对低估区间。在南向资金持续不断流入、美国新一轮降息周期有望启动的背景下，港股9月或迎内外资共振，而外部流动性敏感、此前受压制较多的恒生科技则有望迎来“补涨”行情。此外，反内卷政策不断推进，叠加阿里巴巴财报超预期、AI大模型快速迭代，恒生科技有望从“外卖内卷”回归AI叙事，估值重构可期。（场外联接A/C：013402/013403）。
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